文 | 新质动能，作家 | 沐风

日赚近4亿元，国产存储巨头支棱起来了！

5月18日，存储芯片想法强势拉升，长鑫存储想法多股大涨，合肥城建、合百集团、上峰水泥“一字”涨停。

音书面上，5月17日，长鑫科技更新了科创板IPO招股讲解书。把柄最新财务数据，2026年一季度，长鑫科技竣事贸易收入508亿元，同比狂飙719.13%；竣事净利润330.12亿元，同比狂增1268.45%，额外于日赚近4亿元。

要知谈，长鑫科技截止2025年底，累计吃亏还高达366.5亿元。但只是过了半年，它就凭借这波浪漫的超等周期，险些之前的将百亿吃亏抹平，创造了中国半导体发展史上的名胜。

咫尺，长鑫科技仍是置身行家第四大DRAM厂商，仅次于、SK海力士、好意思光，在中国更是当之无愧的王者。

更关节的是，长鑫科技上市前，估值就已高达1500亿元。要知谈，摩尔线程和沐曦股份的估值相加，都不够长鑫科技的一个零头：

摩尔线程、沐曦股份在Pre-IPO轮的估值，辞别约为246亿元和210亿元，两者上市首日辞别暴涨400%和692%。因而，长鑫科技也给了成本市集更多思象力。

“算力茅台”日赚4亿

招股书裸露，2026年一季度，长鑫科技竣事贸易收入508亿元，同比狂飙719.13%；归母净利润达到惊东谈主的247.62亿元，同比飙升1688.30%。

要知谈，就在不久前的2022年至2024年，长鑫科技还在因为广泛的研发参预和产线折旧，每年承受着大几十亿以至上百亿的吃亏。

然则只是过了一个季度，长鑫科技就凭借逆天的利润，抹平了夙昔通盘的吃亏。公司以至给出了更为悍戾的预期：瞻望2026年上半年，营收将达到1100亿元至1200亿元，归母净利润将冲到500亿元至570亿元。

那么，长鑫科技凭什么倏得扭亏为盈了？谜底即是：AI算力。

自2025年下半年起，行家算力需求爆发。高端AI就业器不仅需要天量的算力芯片，更需要海量的存储撑握（一台高端AI就业器的DRAM容量是平凡就业器的8到10倍）。为了粗野AI需求，三星、SK海力士等国际巨头将多量程序DRAM的产能，抽调去出产利润更高的高带宽内存（HBM）。

这径直导致了程序DRAM产能受到严重挤压，行家市集堕入了史诗级的供不应求。DRAM芯片以至化身“算力茅台”，开年后险些“一天一个价”。业内戏称：“当今一次采购100根DRAM装在一个盒子里即是400万元，价值突出了上海不少房产。”

而长鑫科技行动中国大陆独一的DRAM中枢供应商，吃到了这波量价王人升的超等红利。2024年和2025年，其主要DRAM产物的销售单价同比涨幅辞别高达55.08%和33.69%。

不才搭客户方面，长鑫科技不仅用LPDDR系列（低功耗内存）打透了小米、荣耀、OPPO、vivo、联思等手机电脑巨头的供应链，更在就业器范围迎来了透澈爆发。

2025年上半年，其诓骗于就业器的DDR系列营收占比从13%闪电擢升至28%，阿里云、字节逾越、腾讯等云打算大厂纷纷成为其中枢提货商。

功绩的狂飙，也引爆了市集对长鑫科技的估值猜思。

咫尺，行家DRAM范围前三大巨头（三星、SK海力士、好意思光）的总市值之和已超8万亿元。如若参照好意思光科技咫尺13倍市销率（PS）的估值体系，2025年预期营收超550亿的长鑫科技，开云(中国)一站式服务官方网站其估值已能达到7150亿元以上。

在A股市集极致的FOMO（错失忌惮）心扉下，有东谈主喊出1万亿以至更高的市值猜思，长鑫科技注定将成为A股科技板块全新的“订价之锚”。

芯片大佬破损巨头把持

长鑫科技巧接住这波泼天的繁盛，并非或然。这背后是其掌舵东谈主朱一明，在半导体行业里的作死马医。

在长鑫科技崛起之前，行家DRAM市集被三大巨头三星、SK海力士、好意思光把持。这三家吃掉了行家近95%的市集份额，中国行动行家最大的破钞国，也曾百分之百依赖入口。

2005年归国后，朱一明避让巨头林立的红海，从细分的NOR Flash（闪存）切入。履历资金链险些断裂的绝境后，他带队研发出洋内首颗串行闪存芯片，最终将兆易篡改奉上A股，作念成了行家前三、市值千亿的闪存巨头。

功成名就之后，朱一明作念出了一个让全行业战抖的决定：二次创业，All in 攻克半导体范围投资最大、技能最难、风险最高的DRAM芯片。

于是，2016年，长鑫科技应时而生。为了标明破釜千里舟的决心，朱一明立下军令状：在长鑫科技盈利之前，毫不拿一分钱工资和奖金。

靠近国外巨头严实的专利阻塞，朱一明的策略极其高明：他从已歇业的德国奇梦达公司正当购买了数千份技能专利，以此行动基石进行深度研发。这既回避了专利地雷，又争取了珍视的技能伊始。

2019年9月，长鑫科技厚爱晓示首批10nm级DDR4内存芯片量产，标识着中国大陆在DRAM范围竣事了“从0到1”的突破。

几年下来，长鑫科技走完结巨头们十几年才走完的路。把柄Omdia数据，到了2025年第二季度，长鑫科技在行家DRAM市集的份额已攀升至3.97%。它不仅破损了国外巨头的把持，更以强悍的姿态，坐稳了“行家第四、中国第一”的宝座。

220家机构列队疯抢

半导体制造是典型的重工业，每一纳米的突破，都是用真金白银烧出来的。而长鑫科技巧走到今天，离不开背后浩大的成本托底。

2016年，在长鑫科技起步的艰巨时刻，是合肥市政府充任了最大风投。合肥国资掏出了启动资金的四分之三（约135亿元），兆易篡改出资四分之一。莫得合肥的这笔投资，长鑫科技可能连图纸都走不出去。

2019年长鑫科技奏凯量产，技能阶梯被考据后，成本开动为之浪漫。

2021年规画新一轮融资时，有多达220家投资机构列队入场。长鑫科技进行了三轮层层筛选，临了只放了10多家机构进来。有拿到份额的投资东谈主直呼：“进程太弥留，总认为差少许就要被刷掉了。”

如今，掀开长鑫科技的鼓动名册，这是一份豪华的“全明星”声势：

中金成本、基石成本、君联成本、华登国际等顶尖机构一谈护航。合肥国资通过多只基金紧紧把控场面，安徽省投、国度大基金二期重金在列，国有鼓动忖度握股突出36%。

易篡改、好意思的投资、小米长江产业基金、阿里巴巴、腾讯投资系数入局；阿里云更是在2025年豪掷61亿元大手笔认购。农银投资、建信投资等国度级金融机构也纷纷站台。

历经多轮广泛融资（如2020年156.5亿、2022年83.9亿、2024年108亿），长鑫科技在IPO前的最新投后估值已约1500亿元。

这次冲刺科创板，长鑫科技拟募资额高达295亿元，成为科创板开板以来限制第二大的IPO神情，仅次于中芯国际。

更为真切的是，合肥不仅投出了一个千亿级的企业，更以长鑫科技为“链主”，在当地系统性地汲引了一条包含材料、修复、封测的圆善半导体产业链。此外，长鑫科技还组建了CVC（产业成本），贬责着300亿限制的产业基金。

而长鑫科技的上市，不仅是一场成本狂欢，更是中国半导体产业的关节一跃，国产替代时期加快到来。