文源 | 源Sight

作家 | 白河

AI期间，百度正在迎来新一轮的价值重估。

往常一年，百度股价暴涨卓绝70%，领涨一众科技股的同期，体现百度历久布局AI全栈智商终于进入获利期。

5月7日证监会官网自满昆仑芯启动科创板上市指点，当日好意思股百度收涨11.37%。在百度昆仑芯启动科创板上市指点、AI业务收入单季度占比冲破43%、智能体专揽全面落地等多厚利好重复下，市集正在重新疑望这家中国AI巨头的历久价值。

华鑫证券指出AI业务还是成为驱动百度增长的主引擎，摩通大根则以为，市集焦点已从传统搜索变现转向百度能否透过AI云及昆仑芯成为AI基础步调投资的可靠上市平台。

此外，跟着百度Create 2026大会定档5月13日、14日举办，百度CEO李彦宏将会公布 “芯云模体”全栈新家具重磅升级，据悉大会还将通过集会展示百度智能云AI Infra与Agent Infra时间冲破、“超等个体”坐褥力器具链、龙虾全家桶全场景智能体验三大中枢看点，来为市集提供重估百度价值的新开首。

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百度迎来估值逻辑重构周期

现时，老本市集关于AI投资的风向正在悄然飞舞。

模子参数和专揽落地思象曾一度驱动行业资金流向，进入2026年，市集运行愈加深爱AI价值终了，AI能否确凿在行业和个东说念主的场景里创造价值，成为市集为科技公司AI业务的估值中枢，百度股价接续强势高潮，恰是这种飞舞的最好体现。

往常一年，百度港股股价涨幅卓绝70%，跑赢大市同期成为公共科技股的领涨标杆，进入5月份这一涨势进一步加快，5月7日证监会官网自满昆仑芯启动科创板上市指点，当日好意思股百度收涨11.37%，港股贯穿两个来回日高潮，展现市集对百度AI全栈智商的热烈认同。

强势高潮背后，源自百度超预期事迹+热门事件的双厚利好催化共振。

从事迹基本面来看，AI收入还是成为百度事迹增长引擎，百度历久布局的AI全栈智商负责进入获利期，2025年财报自满，百度全年AI业务收入达400亿元，收入占比39%，四季度更是飙升至43%，撑起百度营收“半壁山河”。

此外，包括AI原生营销事迹、智能云、自动驾驶等业务均实现高速增长，尤其是智能云业务， AI云接续增长，2025全年收入同比增长34%。2025年，百度智能云全年大模子相干中标情势数和中标金额实现双第一，贯穿两年景为中标情势数和中标金额最多的云厂商。

AI事迹数据全地点爆发，意味着着百度AI驱动的全栈科技巨头。

另一个具备里程碑酷好的事件是，百度旗下昆仑芯在5月7日负责启动科创板上市指点，这是昆仑芯继1月向港交所提交守秘上市苦求后，“A+H”两地上市实现双老本平台布局的关节一步，

动作百度AI全栈布局的底层基石，昆仑芯一直是百度“硬科技估值”的遑急捏手，中银外洋曾估算，昆仑芯单独估值约500亿港元；摩根大通瞻望，百度昆仑芯片收入将从2025年的约东说念主民币13亿元飙升至2026年的83亿元，增幅达到6倍，成为百度新的增长极。

关于行业来说，昆仑芯动作国产AI芯片领跑者之一，其加快上市布局将会进一步确保国产算力供应巩固和安全。尤其跟着AI专揽进入落地爆发期，算力需求被接续拉高，而全行业算力枯竭的配景下，具备自研智商且已跑互市业化的厂商，上风运行集会开释。对昆仑芯来说，其价值逻辑正从“历久参加”转向“履行文书”，进入更具详情味的终了阶段。

据悉，昆仑芯已累计完成数万卡部署，不仅支撑百度里面绝大无数的大模子推理任务，也动作百度智能云算力基础步调的遑急构成部分，为包括招商银行、南边电网以及国内头部互联网大厂和运营商等上百家客户，提供高性能、可扩展的AI算力复旧。百度通过十多年磨剑，昆仑芯如今得到繁密行业龙头客户认同，无疑是百度“起大早赶大集”的又一有劲解说。

从算力到专揽，现时，百度围绕芯片、云、模子、智能体打造的“芯云模体”全栈智商接续全面落地，吐花收尾。

值得存眷的是，百度Create 2026大会将于5月13日在北京开幕，这是百度初次将AI开发者大会与云智大会两会合一、全面升级，构建面向企业、调解伙伴及开发者的全景式界面。市集广阔预期，李彦宏将在大会上建议新的AI判断，发布"芯云模体"全栈体系新升级，要点聚焦AI Infra与Agent Infra两大中枢宗旨。

这场大会将会成为百度AI计谋的阶段性回来，亦然畴昔宗旨的明确宣示。百度选拔在这个节点向外界展示新成绩单，其实也讲明百度的股价增长并非源于短期股价波动，而是百度历久布局AI计谋进入获利期的势必收尾。

当行业运行从“拼参数”转向“拼成果”，从“时间最初”转向“价值创造”，百度的AI全栈智商与历久参加，正迎来价值重估的最好时机。

02

百度的中枢壁垒是什么？

跟着AI竞争进入价值变现下半场，百度的“芯云模体”智商还是成为其诀别于竞争敌手的中枢上风，全栈自研+软硬协同+生态闭环的AI布局，更是李彦宏在AI波浪初期便以坚贞押注的计谋宗旨。

从计谋层面来看，百度的全栈架构可轮廓为“芯（昆仑芯）—云（智能云）—模（文心）—体（智能体）”四层体系，通过端到端的协同优化，百度得手将AI智商从“买来的资源”变成“自研可控的全链路坐褥系统”，这一计谋领会和操作，于谷歌、亚马逊、Meta等公共科技巨头的选拔一辞同轨。

具体看来，百度的芯片布局主要围绕底层算力自主可控这一筹划伸开。

2018年，当无数中国科技公司还在依赖入口芯顷然，百度便早早拓荒百度智能芯片及架构部，启动昆仑芯研发。

进程多年参加和专揽，开云(中国)一站式服务官方网站昆仑芯已迭代至第三代，其中针对大范畴推理场景优化M100将于2026年上市；面向超大范畴多模态模子侦查的M300则议论2027年发布。

昆仑芯并非孑然存在，而是与百度智能云的“百舸AI野心平台”深度协同，变成完好的AI Infra料理决策，这种软硬件协同优化，使百度能在最大搁置上减少从底层算力到表层推理的性能损耗，实现“有芯”到“用好芯”的跳跃。对百度来说，自研芯片的筹划不仅为了成本可控，还要让AI智商确凿可控，构建别东说念主拿不走的时间壁垒。

云业务方面，百度智能云成为公司AI智商向外赋能的业务板块。通过“百舸+千帆”双平台，百度智能云将芯片算力、模子智商、开发器具打包输出，匡助企业快速内化AI智商。

2026年，百度智能云上调AI相干收入增速筹划至200%，这一激进筹划的背后，是市集对AI云需求的爆发以及百度全栈智商各异化上风的展现。

大模子规模，百度早已跳脱行业早起参数竞赛，加快激动AI成果落地。

现时，文心大模子已从单纯追求参数范畴，转向聚焦专揽成果，通过原生全模态结伙建模时间，为智能体开发提供更高效的基础智商。5月9日，百度负责发布新一代基础大模子文心大模子 5.1。该模子经受“多维弹性预侦查”时间，仅以业界同范畴模子约 6% 的预侦查成本，达到基础成果最初水平，登上 LMArena 搜索榜国内第一。

智能体动作AI全栈智商的全面体现，更是将百度的全栈布局推向新高度。

现时百度还是在金融、制造、医疗、素质等规模落地多个智能体案例，举例为银行打造的智能风控智能体，为工场开发的智能质检智能体，为病院部署的智能会诊智能体等，这些专揽正为客户创造实实在在的价值。

从事迹和老本市集发扬来看，“芯云模体”协同进化的全栈智商还是成为百度最坚固的护城河。

公共科技巨头的计谋选拔也印证了这少许，举例谷歌自研TPU，亚马逊推出Trainium，Meta激动AI芯片，微软加强自研加快器并与OpenAI深度绑定算力等，跨界操作背后的逻辑高度一致，即在AI期间，惟一不领有全栈智商的公司才略在历久竞争中占据成心位置，最终推动AI从成本中心飞舞为创造利润价值之王。

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历久主义的顺利

百度事迹和股价的接续强势发扬，既有市集对百度AI业务的认同，同期也展示了百度布局AI历久计谋的前瞻性，李彦宏多年前对AI底层逻辑、产业节律和时间旅途的判断，正在逐一应验。

早在10多年前，李彦宏就将东说念主工智能定为百度中枢机谋，在其时迁徙互联网红利未尽的配景下，百度这一滑向在其时显得尤为激进，百度运行加快AI全栈自研参加。

2018年，百度拓荒智能芯片及架构部，启动昆仑芯研发；2019年，百度发布文心大模子前身ERNIE；2020年，百度智能云明确AI优先计谋；2023年，百度发布文心一言负责进入大模子赛说念。

而当期间来到2026年，李彦宏在接受《期间》杂志专访时负责建议“AI期间中枢即是智能体”这一不雅点，为百度的AI全栈布局布局定下负责基调，百度围绕全栈智商终年布局，看似周期长，实则留神严慎，如今更是为百度构建了难以逾越的时间壁垒。行业走向也解说了百度早年押注AI的准确性。

事实上，李彦宏对AI产业的判断恒久走在行业前方，2025年百度寰宇大会上，李彦宏还是指出，健康的AI产业结构应该是“倒金字塔”结构，从下到上应该是芯片层-模子层-专揽层，惟一内化AI智商，智能才会从成本变成坐褥力。

这一判断与现时行业发展趋势高度契合，进入2026年AI行业竞争逻辑已从“拼参数”转向“拼成果”，产业落地的中枢诉求也从追求时间最初性，飞舞为考证AI能否为企业创造切不二价值。

百度恒久相持专揽优先，打造出业内顶尖的专揽导向型全栈体系，如今智能体全面主导AI发展波浪，这套塌实的全栈智商，更突显出百度引颈畴昔AI行业发展的独到中枢上风。

AI全栈智商泄漏驱动百度股价的高潮，但仅仅老本市集对百度价值重估的开首，跟着AI增长周期全面绽开，百度的全栈智商将开释更大价值。

在行将到来的Create 2026大会，百度有望发布智能体开发平台与更多行业料理决策，加快智能体生态扩展，绽开新的增漫空间；同期，大会将展现百度AI基础步调的最新进展，包括昆仑芯新进展、百舸平台升级、天池超节点家具迭代等，以进一步巩固算力上风。

更遑急的是，跟着“芯云模体”新全栈计谋发布，预示着百度全栈计谋要紧升级，将和会过更考究的软硬件协同擢升AI智商的遵守与性价比，强化各异化竞争上风。

多重锚点集会爆发，预示着百度还是从AI基础步调提供商升级为AI生态的构建者与指挥者，从而迎来新一轮价值重估。

跟着行业和市集不休意志到AI简直凿价值并不在于模子参数，也不在于短期的意见炒作开云体育，而在于历久主义的相持、全栈智商的构建、产业价值的终了，不错料思，百度股价这轮高潮仅仅运行，AI期间百度的价值重估才刚刚拉开帷幕。